INLOGGEN Bel mij terug

Blog

Europese aandelen nog steeds aantrekkelijk?

09-04-2015

Het verschil
De Europese aandelen zijn al sinds 1990 goedkoper dan de Amerikaanse aandelen, althans als we naar de CAPE kijken. De CAPE is de cyclisch aangepaste koers-winstverhouding over een periode van bijvoorbeeld 10 jaar. In plaats van naar de jaarlijkse koers-winstverhoudingen te kijken, biedt het 10 jaars gemiddelde (aangepast van inflatie) een meer gradueel verloop. Hierdoor wordt de impact van tijdelijke eventualiteiten gereduceerd. Wanneer de CAPE van de MSCI Europa Index gedeeld wordt door de CAPE van de Standard […]

Geen inflatie: toch goud of juist zilver?

28-01-2015

Na jaren van een niet te stuiten opmars van zowel de goud- als zilverprijs, belandden de beide edelmetalen tijdelijk in het verdomhoekje. Vorig jaar was de goudprijs 4,4% lager en zilver zelfs 23%. In de tijd dat bijvoorbeeld de Amerikaanse aandelen verdubbelden, halveerden de prijzen van de edelmetalen.
Juist op een moment dat het theoretisch niet zou moeten, beginnen de prijzen van goud en zilver – ook in dollars – weer op te lopen. De dollarkoers zelf staat momenteel op het […]

Olieprijs is niet de enige grondstof onder druk

07-01-2015

Vrije val olieprijs
Afgelopen jaar is de olieprijs ruim gehalveerd en staat inmiddels rond de $ 50 per vat. Een aantrekkelijke prijs voor consumenten en een nachtmerrie voor producenten. Terwijl enkele maanden geleden Amerikaanse plannenmakers nog dachten dat de olieprijs zich uiteindelijk weer zou gaan nestelen tussen de $ 80 en $ 100 per vat, moet men nu eerder denken aan reorganisaties van bedrijven in de oliesector. Met name dienstverleners in de oliesector hebben veel last van de lage prijzen. Bij […]

Europese aandelen in de schijnwerpers

27-11-2014

Met een economische groei van 3,9% in de Verenigde Staten gaat de meeste aandacht van beleggers terecht uit naar de Amerikaanse aandelenmarkt. Ook de derde kwartaal bedrijfswinsten gaan crescendo met een voorlopige groei van 7,9% op jaarbasis. Ruim driekwart van de Amerikaanse bedrijven rapporteerden over het afgelopen kwartaal omzetten boven verwachting en meer dan de helft maakte ook beter dan verwachte winsten bekend. Met een deel van deze euforie is in de koersen evenwel al rekening gehouden. 
In vergelijking met de […]

De impact van de lage olieprijs

25-11-2014

Sinds afgelopen zomer is de olieprijs met meer dan 26% gedaald, een fenomeen dat zich ook in 2008 en in 2011 voordeed. Dit maal lijkt het allemaal structureler van aard, omdat de productie van olie en gas in de Verenigde Staten alleen maar toeneemt en de andere olieproducerende landen hun productie niet willen of kunnen verminderen. 
Daar komt bij dat de Europese economie nauwelijks groeit en de groei van de Chinese economie naar beneden is bijgesteld, wat inhoudt dat de consumptieve […]

Een gouden toekomst voor de Zwitserse Frank?

25-11-2014

Op 30 november mag de Zwitserse bevolking zich in een referendum uitspreken over een vergaand voorstel, namelijk om de bewegingsvrijheid van de Zwitserse Bank in te perken en de munt min of meer weer te koppelen aan het goud.
Onder het mom van “Redt ons Zwitserse goud” wordt de bevolking gevraagd om het Zwitserse Centrale Bank (SNB) te verbieden ooit nog goud te verkopen, al het goud in Zwitserland zelf te bewaren en een minimum van 20% van het uitstaande geld […]

Over hoge rente en navenante risico’s

08-08-2014

Niet lang geleden betekenden “high yield” obligaties, precies dat…high yield oftewel hoge rente.
Door de historisch lage rentestand en de daaruit voortvloeiende zucht naar rente (lees inkomen) is de vraag naar “high yields” inmiddels dermate gestegen, dat het voorvoegsel “high” gerust weg gelaten kan worden. Misschien dat het synoniem “junk bond” soms meer toepasselijker klinkt.
Volgens de relevante indices van de Barclays Bank en de Bank of America Merrill Lynch is het gemiddelde rendement inmiddels gedaald naar 4,9%. Dat klinkt nog steeds […]

Beleggen in Rusland anno nu

08-08-2014

Los van de vraag of je uit ethische of politieke oogpunt zou moeten willen beleggen in Rusland, rijst de economische vraag of het interessant is of wordt om het nu te doen.
Na de eerste ronden van sancties naar aanleiding van de annexatie van de Krim, heeft de aanslag op de MH17 het er voor de Russische samenleving niet makkelijker op gemaakt. Daar bovenop komt ook nog eens de uitspraak van het Haagse Internationale Hof van Arbitrage, die het land veroordeelde […]

Dollar of Euro, tijd om te kiezen?

31-03-2014

Alle schommelingen ten spijt staat de koers van de euro/dollar ongeveer op hetzelfde niveau als zeven jaar geleden, namelijk rond de € 1.38.
De fluctuaties in die zeven jaar waren echter groot, want in 2008 schommelde we rond de € 1.60 en in 2010 zakte hij weer iets onder de € 1.20. Door het overschot op de lopende rekeningen van de EMU landen en ook de grote instroom van kapitaal uit het buitenland werd de koers van de euro hoog gehouden. […]

Beleggen in Brazilië, hoopvol of hopeloos?

04-03-2014

In het afgelopen jaar was Brazilië een van de slechtst presterende aandelenbeurzen in de wereld met een daling van haar leidende index (Ibovespa) van zo’n 27%.
Op zich niet zo verwonderlijk met een inflatie van bijna 6% en een rente van zo’n 10%, plus een overheid die veel te veel regels oplegt en de economie voortdurend probeert te sturen. Terwijl beleggers wereldwijd vele miljarden pompen in fondsen en aandelen die nog enig dividendrendement opleveren, laat men een land als Brazilië links […]